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期铜投资策略:在疯狂中冷静 冲动中控制 |
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2005年01月14日 2004年的期铜价格走势毋庸置疑会给绝大多数投资者留下深刻的印象，的确，2004年期铜价格走势一改往年平稳、趋势的个性，演绎了疾风暴雨般的巨幅振荡行情。其阶段性波动幅度和当日波动幅度都堪称历史之最。相信有很多投资者都有在一次次行情快速大幅波动中壮士断臂、心惊胆战的经历。但不管怎样，能够保存下来，比什么都好。俗话说留的青山在、不怕没材烧。也有好多人心灰意冷，笔者以为也不必过于失望。因为在期货这个零和交易的市场里，赚钱从来是不容易的。只有找到一套适应市场的方法并在适当的时机做适量的交易才会得到市场的回报。 翻开期铜长期的历史图表，我们可以清晰的看出这几十年铜价波动的轨迹。3000美元以上无疑是铜的高位区，历史上只出现了5次，1500美元以下是铜价低位区，历史上出现了6次。但这并不代表价格达到了3000美元就一定会进入大幅下跌行情。如果研究的仔细，我们会发现价格在3000美元附近也有过相当的震荡和上冲，毕竟最高价曾经达到过3282美元。期铜价格在当前的位置进行长期的震荡或上冲是完全可能的。而只有市场经过多次上冲、无力创出新高呈现衰竭、构筑好历史顶部有效破位后才有可能进入长期的下跌循环。即使那样，只要多头市场完全终结，沽空的价位低又有何妨。不要去抢空高点，因为高点永远是事后确认的。我们要多做成形成势的行情，和当前的大势对抗，最终将可能被趋势淹没。 从技术分析的角度看，当前期铜价格正处于牛势上升的5浪循环中，根据波浪理论的法则，3浪快速简单，5浪必然反复复杂。因此期铜价格正处于一个复杂多变的5浪之中。根据历史经验，5浪可以成功也可以失败，这更增加了行情判断的难度。因此，我们当前的交易操作原则要力求谨慎。 而在当前这种既面临历史高位压力、又随时可能衰竭下跌的期铜价格行情中，有两种操作方法可行性比较高。一是当天进出，这种方法的优点是可以回避大的风险，做对了及时拿到当天的利润，做错了可以把风险控制在较小的范围内。这种方法比较适合中小投资者和一些承受能力弱的投资者。这种方法要求当天不管盈亏都要平仓，而不管明天会怎样。二是尾盘赌明天，就是在快收盘之前下单去赌明天会怎样。这种方法的优点是可能让自己的分析成为隔天的利润，但风险较大，因为我们知道铜隔天的波动很大。这种方法比较适合资金较大的投资者和承受能力较强的投资者。这种方法要求投资者对伦敦隔夜盘的分析准确性比较高。但不管哪种方法，都要严格执行事先的止损纪律，突破设定的价位要严格止损，不能等、不能幻想。 在谨慎中交易，在疯狂中冷静，在冲动中控制，在做错时止损。以这样的心态去参与当前期铜行情的交易。而到多头市场完全终结的时候,那时才是铜价真正的战略抛空时机。 □ 王伟 东华期货 |