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回购是熊市里的产物 |
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2005年06月12日 当上证指数跌到1000点时，管理层推出了一系列的利多组合拳，其中比较引人注目的是上市公司可回购自己的股票了。 其实，多少年来上市公司对自己挂在交易所天天亮相的那个叫股票的电子符号，从来就没少关心过。比较高层次的关心就是将自己的产品分成两类，一类是企业主营产品，比如：电视机、冰箱、酒之类的，另一类产品就是自己上市的股票，运作得比较有脑子的，比如酒销量大增了，每股税后利润大幅增加，上市公司趁机将股票低吸高抛，炒股票上赚的钱只要拿出很小一部分就可将酒钱付掉。 当然，也有比较笨的一类上市公司，老总对自己及自己管辖的公司感觉好得不得了，以为什么都在自己手中，这股票哪有不涨之理。好多年前，我就看到过有这样一家公司，拿到发行额度，5元钱发行价，发2亿新股，筹资10个亿，老总头脑一热，拿出5亿元来炒自己的股票，上市第一天开盘集合竞价9.18元，南方人图吉利，就要发，然后一路将股票价格打高，一直打到5亿元资金弹尽粮绝，平均持股成本10元左右，然后彻底死心，这个股票最后跌破发行价。这上市公司算什么名堂，5元钱将电子符号发出去，10元钱又将其买回来，这算不算“回购”。 当然，这是早期市场的故事，老总赤膊上阵，自己炒股，后来手法高级了，讲究“资本运作”了，通过庄家之类的将企业财务状况与股票走势结合起来运作，但万变不离其宗，都是为了运作自己的股票，都是为了赚钱。 如今上市公司又可以合理买回自己发出去的股票了，那叫回购，是合理合法合规地运作，以前那种摆不上台面，像做贼似的。但如今合法的回购是将股票买回来注销，不像以前是为了谋取差价。 但如今的回购说出来有点凄凉，它只可能发生在5元钱将股票发出，如今跌到2元时，上市公司才会将股票回购回来注销，如果像前面所述5元发出去，开盘9.18元，那还需要回购吗？所以，回购只会发生在熊市中，牛市市场与回购无缘，这种不得已而为之的行为，算是特大利好，说出来怎么不怕难为情。 由于有了回购，资本运作又多了一个舞台，一家公司5元发出去的股票，过2年跌至2元回购注销，再过2年一包装、一忽悠，每股8元增发，又是一条好汉。回购是熊市的产物，这熊市啊，钱正赚赚不了，就倒过来赚，还能留下个好名，何乐而不为呢。 □ 应健中 新民晚报 |